Корейский триллер «Фантом» переносит в напряжённую атмосферу 1933 года, когда Корейский полуостров находится под жёстким контролем Японской империи. Сюжет разворачивается в пустынном отеле, куда японские оккупационные силы доставляют пятерых корейцев, подозреваемых в сотрудничестве с движением за независимость.
Действие разворачивается в 1920 году на территории Маньчжурии, где после аннексии Кореи японская империя активно подавляет любые проявления национального сопротивления. Местные партизанские отряды, состоящие из корейских борцов за независимость, годами ведут партизанскую войну, нападая на японские гарнизоны и карательные отряды, но численное превосходство противника и преимущество в вооружении...