Действие разворачивается в конце 1990-х, в эпоху аналогового телевидения и видеокассет. Главный герой — Джеймс, скромный архивист, чья работа заключается в каталогизации старых телепередач. Однажды он натыкается на несколько загадочных и сильно поврежденных записей эфира, содержащих необъяснимые помехи и искаженные образы.
В американском пригороде группа подростков внезапно начинает видеть один и тот же кошмар: за ними по темным улицам и в заброшенных домах преследует обезображенный человек с когтями-ножами — Фредди Крюгер. Сначала они считают это просто общими страшными снами, но скоро понимают ужасающую правду: физические раны, полученные во сне, появляются на их телах в реальности.