Вторая часть культовой фэнтези-саги, снятая в 1990 году в совместном производстве США, Австралии и ФРГ, продолжает историю обычного школьника Бастиана Буксе, который однажды нашёл волшебную книгу «Бесконечная история» и попал в сказочную страну Фантазию. После событий первой части мальчик снова получает доступ в мир, который теперь находится под угрозой полного исчезновения: злая колдунья...
Действие фильма разворачивается в далеком будущем, когда человечество ведет изнурительную галактическую войну с расой разумных рептилий по имени драксы. Конфликт идет на полное уничтожение, обе стороны тратят на него все доступные ресурсы, а надежда на скорое окончание боевых действий практически отсутствует.